(相关资料图)

2月23日晚间，曲美家居(603818)发布非公开发行预案，拟向不超过 35 名的特定投资者，定增募资不超过8亿元，用于河南曲美家居产业二期项目、Ekornes 挪威工厂产能升级建设项目及偿还借款。公司表示，本次定增有助于优化全球产能布局，提升潜力品类规模化生产能力，同时构建D2C业务模式，把握线上渠道新机遇，增强抗风险能力。

按照计划，河南曲美家居产业二期项目总投资为3.66亿元，拟使用募集资金投入3.5亿元，将在现有河南兰考县一期项目基础上，完成园区3#厂房、4#厂房建设，产品主要以床垫、软床、沙发等软体家具为主，项目税后内部收益率为 20.14%，投资回收期为6.47年。曲美家居表示，前述品类标品属性强，适合电商渠道销售，自建产线能够为拓宽线上渠道形成供应链支撑。

Ekornes挪威工厂产能升级建设项目总投资额为2.45亿元，拟以募集资金投入金额不超过2.1亿元，计划在挪威工厂现有厂区建设厂房，布置Stressless品牌舒适椅生产线，并对现有厂区部分设备进行更新升级，项目税后内部收益率为22.70%，投资回收期为5.96年。

曲美家居主营中高档民用家具及配套家居产品的研发、设计、生产和销售，在国内拥有三大生产基地、八个生产工厂，分布在北京市顺义区、河南省兰考县。海外市场布局方面，曲美家居于2018年联合华泰紫金合计斥资超40亿元完成对挪威知名家具制造企业Ekornes ASA的要约收购，其中上市公司支付对价为36.77亿元，取得Ekornes AS 90.5%的股权；2021年7月，曲美家居收购Ekornes AS剩余9.5%股权，成为其全资控股股东。据介绍，Ekornes AS以舒适椅、沙发和床垫产品闻名，旗下品牌包括Stressless、IMG、Svane和Ekornes Contract等，在全球拥有超过7000家门店，9家工厂，其中5家位于挪威， 2家位于泰国、越南； 1家位于立陶宛、1家位于美国。

近年来，虽受疫情反复、原材料涨价、消费需求低迷等多重因素影响，Ekornes AS营收仍保持稳健增长，2021年、2022年收入同比增长率分别为24.02%、14.13%。Stressless品牌作为主力产品，占Ekornes AS营收总体收入超7成，产能瓶颈日益凸显，2021、2022年，曲美家居挪威工厂Stressless生产线的产能利用率分别达100.73%和99.43%。

值得一提的是，因收购Ekornes AS，曲美家居形成形成了较大规模负债，资产负债率处于高位，截至2022年三季度为71.13%，由此带来的利息支出在一定程度上影响了业绩。2020、2021年及2022年前三季度，公司利息费用为2.6亿元、2.2亿元、1.8亿元。

根据业绩预告，曲美家居2022年净利润为3500万元-5250万元，同比下降70.49%-80.33%；扣非后净利润则由正转负，具体为-2250万元至-1500万元。公司表示，净利大幅下滑主要受四方面影响：一是疫情影响下国内业务收入、利润有所下滑；二是木材、皮料、化工产品等原材料价格处于历史高位，导致毛利率下降；三是欧美国家基础利率上升，导致公司在挪威的有息负债利率水平上升，拖累净利表现；四是运费高企影响毛利水平。